最近，博格华纳公司（纽约证交所代码：BWA）公布了2008年重组以来的第一季度成果。这段期间内，公司采用了额外的成本核算结构，以应对客户生产计划和整体经济的持续不稳定。公司在本季度的经营中取得了正现金流量（经营活动产生的净现金减去资本性支出，包括加工费用），并且增强了资本稳定性和财务灵活性。
第一季度重点：
销售额为8.195亿美元。
2008年积极的重组措施有力地改善了第一季度利润下滑的状况。
按美国通用会计准则计算的收益为每股亏损0.06美元，包括非经常性损益项目：
由于对现行的相关收购活动采用了 FAS 141R 处理，摊薄股每股亏损仅为0.03美元
利率衍生协议中摊薄股每股亏损为0.06美元
由于关闭了印第安纳曼希动力传动系统工厂，履行了退休人员义务，摊薄股每股产生了0.15美元的净收益。
除过去几个季度中用于比较目的的非经常性损益项目外，本季度营运亏损额为摊薄股每股0.12美元。
第一季度成本治理行动包括：削减全球费用，有选择的关闭工厂，以及减少美国以外地区的工作时间。
经营活动产生的净现金流为6800万美元。
已于2月份偿还了1.367亿美元的到期公债。
截至本季度底，手头持有的现金额为9080万美元。
净资本负债率为24.2%。
截至本季度底，公司完成了3.738亿美元的可转换优先债券的发行，现正致力于2.5亿美元循环信贷额度的18个月延期项目。
评论与展望：“通过在第一季度中持续创造正现金流量，博格华纳使自己在行业同仁中独树一帜，”主席兼首席执行官孟天慕这样说道。“我们手头的现金加上本季度的盈利资金，使得我们有能力偿还于2月份到期的1.367亿美元的公债。此外，通过成功发行可转换债券和办理循环性贷款，我们的财务状况得到了很好的改善。”
谈到本年度的前景时，孟天慕说，“现在客户的排产计划存在不确定性，这就使得后三季度的形势不甚明朗。今年第一季度的生产水平可能会延续到后三个季度，因此，我们正在适时调整我们的运营规模。在这个越来越有挑战性的环境下，我们的目标仍然是从业务中获取正收益和现金流量。我们所采取的行动能够使博格华纳承受得住现阶段的行业压力，并能够在汽车行业复苏过程中率先恢复增长。全球对燃油效率和减少排放的关注仍然十分密切，而我们的技术和专长能很好的满足这一需求。因此，我们将继续执行既定战略，并在研发方面加大投入以孕育未来的潜在增长。”
财务业绩：2009年第一季度的销售额为8.195亿美元，与去年同期的14.989亿美元相比降低了45%。货币的负面影响占下降比例的6%。本季度净收入亏损700万美元，即摊薄股每股亏损0.06美元，而去年同期收益为8870万美元，即每股收益0.75美元。2009年第一季度的亏损包括：由于现行收购活动采用了 FAS 141R 而产生的每股0.03美元的亏损，利率衍生协议中每股0.06美元的亏损，以及由于关闭了印第安纳曼希动力传动系统工厂，履行了退休人员义务，产生了每股0.15美元的净收益。与2008年第一季度相比，外币的影响，主要是欧元贬值的影响，减少了8230万美元的销售额，也减少了340万美元的收益亏损，即每股亏损0.03美元。
相比去年同期1.248亿美元（即销售额的8.3%）的营业收入，2009年第一季度营业收入为550万美元，即销售额的0.7%。除去非经常性损益项目，营业收入亏损1760万美元。2009年第一季度经营活动产生的净现金为6800万美元，而去年同期为7450万美元。本季度包括加工费用在内的资金支出总额为3860万美元，而去年同期为7540万美元。相较于2008年底，本季度底资产负债表债务减少了6340万美元。
公司的资本结构仍然稳固。本季度底，资产负债表债务现金资本净额比率为24.2%。公司现有充足的流动资金，已偿还了于2月份到期的1.367亿公债，到本季度结束为止，在循环信贷额度下没有尚未偿还的借款，并且公司手头现有9080万美元的现金。截止至本季度底，公司完成了3.738亿美元的可转换优先股的发行，并正致力于2.5亿美元循环信贷额度的18个月延期项目。
发动机集团业绩：全球汽车产量的下降减少了对本公司发动机产品的需求。与去年同期10.981亿美元的净销售额相比，2009年第一季度发动机部门的净销售额降到6.245亿美元，即下降了43.1%，而货币的负面影响就占了下降总量的6%。与去年相比，汽车产量的大量削减使欧洲发动机部门的销售额减少了46%。在美国的销量降低了33%。息税前收益为3590万美元。
动力传动集团业绩：由于北美地区持续下降的产量和欧洲地区微弱的需求，动力传动部门第一季度的销量受到了影响。销售额为1.982亿美元，与去年同期的4.098亿美元相比，下降了52%，而货币的负面影响占了下降量的4%。息税前收益亏损了3270万美元。
近期重点：本季度中，本公司宣布了为沃尔沃2.4升 D5 柴油机和奔驰新型四缸柴油机提供屡获殊荣的可控二级涡轮增压器，并有望成为客户生产柴油发动机的支柱性合作伙伴。公司的专利涡轮增压技术可帮助车辆提高燃油经济性，减少排放，改善动力性能。公司也宣布了其干式双离合器技术第一次获得了商业大奖。公司将为菲亚特首款干式双离合传动提供液压驱动模块，配套工作将于2009年底开始。
四月，博格华纳的两款新兴技术因其“改变游戏规则”的巨大创新性而得到认可。2009年杰出汽车零部件供应商贡献奖（PACE 大奖）颁给了公司的凸轮转矩驱动 (CTA(TM)) 可变凸轮正时相位器和柴油机压力传感器火花塞。这两种技术都致力于提高燃油经济性和减少排放。在2009款 3.0升 Duratec V6 发动机方面与福特的通力合作也得到了肯定，而这款 V6 发动机就得益于博格华纳的 CTA(TM) 技术。公司应用于日产 GT-R 的 DuralTronic(R) 性能套装获得荣誉提名奖。
4月份的其他活动包括完成了3.738亿美元可转换优先股的发行。这些3.738亿美元3.50%可转换优先股有效期至2012年。该类股票持有者可在到期前的任何时间根据自己的选择进行转换。转换价格代表27.5%的转换费用。与发行股票进行的同时，公司以2520万美元的税前净成本进入了债券对冲覆盖，有效的募集了50%的转换金。在转换的基础上，公司将自行选择进行支付或交付现金、分享普通股票或采用两种方式。公司希望将此资金用于一般性的商业目的，包括偿还短期债务。
博格华纳公司（纽约证券交易所代码：BWA），总部位于密歇根州奥本山市，是全球汽车动力系统高水准零部件和系统领域的领导者。博格华纳属美国财富500强公司，在18个国家或地区拥有60家制造和技术基地。公司客户包括大众/奥迪、福特、丰田、雷诺/日产、通用、现代/起亚、戴姆勒、克莱斯勒、菲亚特、宝马、本田、约翰迪尔、标致雪铁龙和曼。博格华纳网址：http://www.borgwarner.com 。
