据外媒报道，德国采埃孚公司（ZF Friedrichshafen AG）收购美国天合汽车控股公司（TRW Automotive Holdings Corp.），报价有望高达130亿美元。据悉，出贷方告诉采埃孚，纯现金投标的融资方案可行，该方案下天合的投标价将高达130亿美元。两位知情者表示，采埃孚正在同花旗集团合作，拟按照天合每股110至112.50美元的价格报价收购。消息人士称，这一并购有望4周内尘埃落定。
 
采埃孚在2013年全球汽车零部件行业排名第9，天合集团排名第14。2013年，采埃孚销售额为168.37亿欧元（约合227.83美元），天合集团销售额为174亿美元，将两家公司的营收相加超过了400亿美元，其中针对整车厂的配套营业收入总计约365亿美元。如果采埃孚成功并购天合，将超越大陆集团并购西门子VDO，成为7年来汽车零部件行业金额最大的并购案。采埃孚与天合的组合规模将超越电装、大陆、麦格纳，成为销售规模仅次于博世集团的全球第二大企业。这一并购消息在业内引起广泛关注。
 
4周内有望达成协议
外媒报道，一位知情者称，采埃孚和天合之间加快了谈判进度，未来3-4周内，双方有望达成协议。目前，关于天合汽车集团的价格正在商谈中。
 
与诸多尘埃落定才为公众所知的并购事件不同，采埃孚有望并购天合的消息广为关注，并由“消息人士”之口见诸报端。天合汽车控股公司随即发表一则非常简短的声明，称公司正在评估一项“初级且不具约束力的收购要约”，当时声明中并未提及采埃孚。天合表示：“公司尚未针对任何具体的战略交易或者选项作出决定，也没有对此次战略审查程序制定时间表，我们不保证上述流程将导致任何交易的完成或者公司现有业务规划的变更。”采埃孚随后承认已向天合集团递交一项不具约束力的收购要约。
 
此后，消息人士称，天合批准采埃孚对其进行部分尽职调查。天合汽车集团同时还在评估其他战略方案，并已雇佣高盛作为金融顾问。摩根士丹利和另外几家欧洲银行则为采埃孚提供金融方面的顾问服务。
 
据悉，采埃孚提出收购天合的消息一经传出，天合在纽约证交所的股价上涨了8%，达到98.91美元，并在随后的几天一度达到102.19美元。目前天合的市值大约为110亿至120亿美元。消息称，采埃孚正在同花旗集团合作，拟按照天合每股110至112.50美元的价格报价收购。
 
并购天合意在自动驾驶相关业务
有人认为，采埃孚并购天合主要看中天合业务部门中与自动驾驶和安全系统相关的部分。
资本市场通过天合汽车集团的股票上升，直接传递了对此次并购的态度。投资者认为并入采埃孚，天合集团能发展的更好。而采埃孚的股票情况则无人提及。
 
采埃孚的主要业务涵盖汽车动力传动系统、汽车底盘系统、转向系统等。天合汽车集团的主要产品涵盖汽车底盘系统、汽车安全系统、汽车电子及汽车零部件领域。除了在汽车底盘系统方面，其他方面两者业务板块没有重合和紧密联系的部分。
 
如果成功收购天合，传动系统与底盘专家采埃孚的产品份额将扩大至安全气囊、碰撞传感器以及可能用于自动驾驶相关设备的其它电子产品。根据德国行业智库汽车管理中心（CAM）的预测，到2020年末期，全球驾驶辅助系统的市场规模将增长近五倍。有人称，从传统动力系统向越来越为人重视的汽车安全系统领域以及自动驾驶方面转移，正是采埃孚期望做出的转变，这是该企业并购天合的主要原因。
 
德国商业银行（Commerzbank）驻法兰克福分析师SaschaGommel表示：“收购天合是一项良好的战略举措，他们正将自身定位在一个利润丰厚的未来市场。”
 
来自M.M.Warburg公司的外媒分析师BjoernVoss认为，传统内燃机企业若和自动驾驶企业结合起来，双方发挥各自优势，也许会发挥出惊人的潜力。
 
IHSAutomotive分析师TimUrquhart与StephanieBrinley认为，目前讨论采埃孚与天合的交易能否达成还为时过早，但这两家公司确实有着互补的产品线。鉴于针对驾驶系统及自动驾驶汽车的电子辅助技术逐渐走热，技术专长的结合可能会造就一家强大的汽车供应商。
 
并购易整合难
一位本土汽车分析师则认为，从目前来看，采埃孚收购天合除了成为全球排名第二的汽车零部件企业外，在技术合作及产业协作方面的意义不大于资本运作层面的意义。他认为，两者业务模块中除了转向系统有较大关联，有可能产生协同效应。其他方面的业务既不能产生垂直效应，也不能产生规模效应。而双方关联较大的转向系统业务也有被反垄断机构调查并剥离之虑。此外，在并购整合领域，太多企业难以逃脱“70%失败”的魔咒。大企业间的并购，尤其难以成功。他认为，即便采埃孚成功并购天合，双方整合之路势必面临很多问题。
 
另外一位汽车业内人士以德国大陆集团114亿欧元并购西门子旗下VDO为例，由于整合问题及原材料原因，并购后大陆集团市值不断缩水，严重时缩水50%。他认为，大集团重组失利，可能会影响企业未来很多年的发展。
 
据外媒报道，分析师称，虽然天合汽车集团汽车电子及安全系统两大模块蒸蒸日上，然而其庞大的收购规模依然令很多企业望而却步。大陆集团、德尔福及麦格纳等集团会参与竞标。
 
据悉，如果采埃孚与天合实施合并，反垄断机构可能会促使两家公司剥离转向系统业务的资产。个别企业可能转而将目光集中在采埃孚和天合合并后可能被剥离的部分业务。