中国宁波均胜电子日前再度发起海外汽车资产收购，将斥资大约人民币73亿元，收购德国TechniSat DigitalGmbHDaun（简称“TS道恩”）的信息系统业务和美国百利得汽车安全系统（Key Safety Systems Inc.，简称KSS）。
2月2日，均胜在停牌三个月后，揭晓了拟定增募资收购的两项海外汽车行业资产的计划，收购金额合计超过11亿美元，约合人民币73亿元。
第一起收购中，均胜通过新设立的美国全资子公司Knight MergerInc.（简称“Knight”），将美国百利得汽车安全系统收入麾下。该交易的基准合并对价为9.2亿美元（约合人民币60亿元）。同在2月2日，百利得汽车安全系统发布声明称，已经同意被中国均胜收购，
第二起收购的标的为德国TS道恩公司，均胜通过控股子公司德国普瑞（Preh Holding GmbH）共同向德国TS道恩收购其从事汽车行业模块化信息系统开发和供应、导航辅助驾驶和智能车联的业务，该交易的基准对价为1.8亿欧元（约合人民币13亿元）。
实际上，德国普瑞正是2011年4月均胜以16亿元人民币价格所购得，成为当时中国企业在德国最大并购案。
百利得汽车安全系统在声明中表示，未来两家公司整合后全球年销售额可达30亿美元，预计交易在2016年上半年完成，主要是等待法律审批。人事方面，罗冠宏将继续担任公司全球总裁兼CEO。当前百利得全球员工总数为12,000人，其中300人在美国密歇根州。
均胜发布的公告显示，美国百利得汽车安全系统自上世纪50年代起开始涉足汽车安全市场，经过60多年的发展，已成为该领域全球领先的主被动安全系统供应商之一。
德国公司TS道恩于1986年1月31日在德国道恩成立，主要从事卫星接收产品及其配件的开发和销售，是汽车行业模块化信息系统的开发商、供应商和服务商。
近几年来，汽车行业将安全和智能互联作为重点发展方向，均胜本次收购百利得，主要是借机进入汽车主动、被动安全领域，完善公司在汽车安全的全球化布局；而吞并TS道恩汽车业务的并购，将提升智能导航系统和一系列车载信息系统的竞争力。
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均胜电子收购美国汽车安全系统供应商KSS
寡头行业即将重组
（2016-03-09/汽车零部件产业报道）“一个鲜为人知的中国公司抓住安全气囊公司日本高田危机缠身的时机，成功地购买了美国汽车安全系统供应商KeySafetySystems(KSS)，寡头行业正在进行重组。”日前，外媒对中国宁波均胜电子收购美国KSS进行了大篇幅的报道。
据悉，高田公司接受美国监管部门高额罚款的3个月后，也就是今年2月，均胜电子以9.2亿美元的价格成功收购美国汽车安全系统供应商KSS。均胜电子的此次收购在汽车业内引发了高度关注，不仅因为收购金额高，还因为KSS在汽车零部件领域的世界领先地位。
据预测，瑞典奥托立夫（Autoliv Inc .)公司、日本Daicel 公司、德国采埃孚（ZF）旗下TRW公司和美国KSS公司将加大生产力，以更换曾由高田公司供应给汽车厂的问题安全气囊模块，这一数量至少有6600万个。
“高田公司已经很难恢复，而且可能还面临破产危机，”唐宇新，负责此次收购业务的宁波均胜智能车联有限公司总经理在一次电话采访中说。“这给了我们一个天赐的机会进入这个行业。之前这一市场是由4家企业共享，现在变为三家公司。因此，机会自然增加了很多。”
据IHS 预测，全球市场的驾驶辅助系统，例如碰撞预警和应急制动的市场规模预计到2021年将翻倍到每年170亿美元。具体到汽车安全组件的安全气囊产品，全球主要由三家公司高田、奥托立夫和ZF旗下TRW公司供应。尽管拥有世界上最大的汽车销售市场，但中国还没有产生一个具有全球竞争力的汽车制造商和零部件供应商。
另据报道，在均胜电子收购之前，KSS已经提升了汽车安全系统组件的生产能力，今年收入将增加25%，也就是超过25亿美元，其中一半将来自安全气囊业务。
机遇还是挑战？
“从长远来看，均胜电子计划开发自动驾驶的安全技术，与大陆集团、博世公司和日本电装公司同台竞争。”均胜电子方面称，在宣布收购KSS的同时，均胜电子还以2亿美元收购了德国TS道恩公司的汽车分部，进一步开发汽车互接技术、信息娱乐和导航系统等。这两大收购案将使均胜电子今年的销售额提高到200亿元人民币(约30亿美元)，公司在未来三年内销售额有望达到300亿元。
收购突显出了中国汽车零部件供应商将在自动驾驶和汽车互联方面实力的增强。据IHS估计，到2035年，可能有多达1200万辆的自动驾驶车辆出售，占全球轻型汽车总销量的10%左右。
中国汽车工业受益
“中国研发水平显然也将受益于该并购案，但是这一研发能力大部分是发生在其他地区。”IHS分析师说道，中国政府希望企业能够在一些“未来技术”方面变得越来越强大，以提高产业竞争力。
“而均胜电子在接下来的两年里将专注于对KSS和德国TS道恩公司的重组，当然也不排除继续并购更多公司的可能。当然，为了避免风险，不会考虑与高田公司之间的任何交易。”均胜电子被采访者表示。“从技术上来讲，还有很长的路要走，但我们的目标是建立自己在这些领域的三大供应商之一。”
KSS的中国“情缘”
KSS与中国的缘分从其CEO说起。1997年，中国工程师罗冠宏（Jason Luo）加入KSS。十年后，他成长为该公司的CEO。 罗冠宏毕业于北京理工大学机械工程专业，随后赴美深造。在罗冠宏成为主要决策者后，KSS中国市场的收入增长了10倍。中国市场销售的稳定增长，也在一定程度上帮助KSS渡过了2008年到2009年的世界经济危机。
十几年来，KSS的控股权几易其手。1999年，由于债务高企，KSS曾申请破产保护。2003年，美国尤因管理集团（EMG）对KSS进行了收购并对公司的业务、产品、客户结构进行了调整，开始实施全球化战略，KSS最终扭亏为盈。
2007年3月，KSS再度易手，其购买者为Crestview，一家美国私募基金。Crestview成立于2004年，拥有60亿美元的管理资产。自2007年始，这家私募基金便在汽车行业进行了多项投资。
2014年，KSS多了两位新投资人——方源资本（FountainVest）和加拿大退休金投资计划委员会（CPPIB）。在投资完成后，来自中国的方源资本成为KSS的最大股东。
2016年2月16日，均胜电子发布公告称拟非公开发行不超过3.6亿股，募集资金总额不超过86亿元，其中60.2亿元用于合并KSS，6.5亿元用于增资KSS。
“KSS被基金公司控制超过十年时间，但基金公司的性质决定其更多出于利益考虑，不是长远的战略投资者，他们对KSS的投入不如均胜。KSS管理层也希望公司能再上台阶，这与均胜的国际战略不谋而合。”唐宇新说道。
唐宇新的说法得到了KSS及现有股东的认同。“所有股东都将均胜电子视为战略投资者，具有长远眼光，能帮助KSS达到新的高度。”KSS在其官网上，对均胜电子的收购做出如上表述。
均胜的并购逻辑
唐宇新透露，均胜电子对汽车零配件安全领域早有收购打算。目前，在汽车安全领域，业界公认的四大厂商为美国天合汽车（TRW）、日本高田（Takata）、瑞典AutoLiv和KSS。为何选择收购KSS，均胜电子有自己的规划。
2014年7月，德国采埃孚集团以117亿美元收购天合汽车。包括债务在内，此项交易价值约135亿美元。而根据当前的股价计算，AutoLiv的市值为99.11亿美元。高田近来多次爆出安全气囊缺陷召回。“综合而言，KSS是最理想的收购标的。”唐宇新说。
唐宇新对收购KSS后的企业管理显得很有信心。2011年，均胜电子收购德国汽车零部件企业普瑞74.9%股权。一年后，均胜收购了剩余的25.1%股权，收购价格为16亿元，包含普瑞98项技术专利。普瑞主营产品包括电池管理系统和驾驶员控制系统，用户涵盖宝马、奔驰、劳斯莱斯等多家高端汽车生产商。
“并购普瑞是非常成功的案例。截至2015年底，普瑞并购后每年增幅超过20%。研发投入方面我们给予了很大支持，普瑞的管理层也非常认同均胜的长期战略。与普瑞的管理战略磨合，均胜也积累了一系列经验。”
近年来，均胜电子海外收购动作频频。2014年8月，均胜控股子公司普瑞完成了对德国机器人公司 IMA Automation Amberg 100%股权和相关知识产权的收购。同年12月，均胜电子以9000万欧元收购了德国领先的汽车零部件供应商Quin。均胜一系列的海外收购既加快了其海外布局速度，也增加了被收购企业对均胜的了解与认可。在完成对KSS和德国TS道恩的收购后，均胜在中国、欧洲、北美三个全球最重要的汽车市场都形成了战略布局。
“普瑞的强项是把其他方面集成在人机交互上，并购KSS后可以将安全功能整合进来。TS道恩的强项是导航以及娱乐信息的集成。我们现在相对比较缺失的就是导航、娱乐信息等。KSS和TS道恩整合进来后，均胜就可以提供完整的解决方案，有机会把硬件、软件全都整合在一起。”唐宇新说。
均胜的海外并购并非个案。唐宇新认为，随着中国汽车产业的发展，零部件对整车发展的贡献会越来越大。零部件产业不强，整车也不会强。当前，中国汽车零部件产业发展很快，但大的零部件集团都是国外公司，未来中国企业并购海外优质零部件车企还将是大概率事件。
注：本文结合了AUTOMOTIVE NEWS和21世纪经济报道的内容
